Tasas de interés de bonos a corto, mediano y largo plazo

• Tasas a corto plazo
  Duración: normalmente se aplica a préstamos o instrumentos financieros con vencimientos inferiores a un año (por ejemplo, créditos para necesidades temporales de tesorería).
  Niveles de tasas: generalmente son más bajos que las tasas a largo plazo porque los acreedores comprometen su capital por un período más corto, lo que reduce el riesgo de cambios económicos imprevistos. Sin embargo, como podemos observar en la siguiente gráfica, en los dos últimos años este comportamiento se ha revertido por presiones inflacionarias, condiciones económicas y políticas de bancos centrales.
  Preferencia de liquidez: Significa que los acreedores comprometen su capital por un período más corto, lo que facilita la reacción a los cambios del mercado. Por el otro lado, los acreditados soportan necesidades temporales de capital.
• Tasas a largo plazo
  Duración: Se aplica a préstamos o instrumentos financieros con vencimientos superiores a un año (por ejemplo, hipotecas, bonos corporativos y gubernamentales a largo plazo).
  Niveles de tasas: normalmente más altos que las tasas a corto plazo debido al mayor riesgo durante un período más largo. Los acreedores exigen una mayor compensación por la incertidumbre del futuro, incluida la inflación potencial y los riesgos de incumplimiento.
  Estabilidad: Generalmente más estable que las tasas de corto plazo. Si bien responden a cambios en las condiciones económicas, son menos volátiles ya que incorporan expectativas sobre las perspectivas económicas a largo plazo.
  Expectativas de inflación: las tasas de largo plazo incorporan expectativas sobre la inflación futura. Si los inversionistas esperan una inflación más alta en el futuro, exigirán tasas de interés más altas a largo plazo para compensar la pérdida de poder adquisitivo.
  Prima de riesgo: incluyen una prima de riesgo para compensar las incertidumbres durante un período más largo, como cambios en la solvencia crediticia, las tasas de interés y las condiciones económicas.
• Relaciones de la curva de rendimiento (Yield Curve)
  Curva de rendimiento: la relación entre tasas de interés a corto y largo plazo suele estar representada por la curva de rendimiento. Una curva de rendimiento normal tiene pendiente ascendente, lo que indica que las tasas a largo plazo son más altas que las tasas a corto plazo debido a los riesgos e incertidumbres asociados con los vencimientos más largos.
  Curva de rendimiento invertida: en ocasiones, como es la situación actual, la curva de rendimiento puede invertirse, donde las tasas a corto plazo son más altas que las tasas a largo plazo. Esto suele verse como un predictor de desaceleraciones económicas, ya que sugiere que los inversores esperan un menor crecimiento o una menor inflación en el futuro.

Las tasa de interes seleccionadas son las siguientes:

• ^IRX – 13 Week Treasury Bill
• ^FVX – Treasury Yield 5 Years
• ^TNX – Treasury Yield 10 Year

Variación anual

En la siguiente tabla, se observa el comparativo del porcentaje de cambio anual de las tasas de interés de corto y largo plazo..